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别人倒闭,兴盛优选为何还能融资撇

时间: 2021-11-04 栏目: 心理健康论文

原标题:别人倒闭,兴盛优选为何还能融资

兴盛优选究竟有什么过人之处,估值增速如此之快?目前还望不到头的竞争中,资本投资兴盛优选图什么?作为原生巨头,兴盛优选能在社区团购混战中笑到最后吗?

社区团购是今年上半年最大的风口,但是经过一阵监管之后,整个行业进入低调期,于是有人忙着续命,有人忙着倒闭,也有人忙着继续吸金,市场依旧冰火两重天。

今年3月3日和5月27日,原生巨头之一十荟团因违反《中华人民共和国价格法》,两次被市场监管总局处以150万元的顶格罚款;7月7日,刚于前一天宣布更名为“蜜橙生活”的“同程生活”,其运营主体苏州鲜橙科技有限公司突然宣告破产;7月26日食享会官网与小程序均无法正常打开,与此同时,拼多多、美团、滴滴由于自己主营业务的一堆监管压力,根本无暇顾及社区团购业务;招商证券研报指出,预计2021年社区团购业务亏损均200亿以上。

而另一方面,据媒体7月16日报道,兴盛优选即将完成新一轮3亿美元融资,由安大略省教师退休基金独立领投,投后估值达120亿美金,不到半年时间,估值涨幅高达50%。

兴盛优选究竟有什么过人之处,估值增速如此之快?目前还望不到头的竞争中,资本投资兴盛优选图什么?作为原生巨头,兴盛优选能在社区团购混战中笑到最后吗?

01 荣膺“赛道吸金王”的兴盛优选

融资最能反应市场的热度,这也是兴盛优选一贯傲视群雄的地方。

自2018年收获了来自今日资本的第一笔融资,被“投资女王”徐新认可加持之后,兴盛优选在资本市场上一直处于先声夺人的态势,无论是融资轮次、融资规模还是跟随入局的投资机构,都堪称业界翘楚。

据企查查统计的数据,2014年-2020年间,社区团购赛道总公开披露的投融资金额超260亿元,而兴盛优选公开披露金额达100多亿元,占全行业近一半的融资金额;2021年的1月8日、2月18日和7月16日,兴盛优选总共获得了3次战略投资,总额为34亿美元,估值也从年初的50亿美元飙升到120亿美元。虽然对于网传7月的3亿美元融资,兴盛优选向陆玖财经表示不予置评,但其市场地位已经可见一斑。

资本真金白银的投入,让兴盛优选在社区团购这个众所周知的烧钱赛道,取得了一定的优势。 前社区团购从业人士、行业观察员梁清认为:“兴盛已经到账了大笔的融资资金,资金相对雄厚一些,有更大的回旋余地,能够挺的时间也更长一些。这个赛道基本上就是谁把谁耗死,之后耗出三家就差不多。”

“耗”也有不同的方法,把募来的弹药花在什么地方,换来什么效果,是融资背后更应该深究的事情。那么,2021年这大半年来,兴盛优选又做了什么呢?

兴盛优选称,其历次融资主要的投入方向是物流 、供应链和技术,也即基础设施的提升与迭代,还有技术的研发和升级。

陆玖财经访问了兴盛优选的小程序,从页面上来看,商品价格正常,除了为新人提供价格在1-3元的福利商品,并没有什么特别让人心动的促销。不过,我们还是从小程序自提门店的选项中看出了变化:兴盛优选的版图扩大了!

据7月27日下午17点来自兴盛优选小程序显示的数据,兴盛优选的入驻省(直辖市)有湖南、湖北、江西、广东、四川、重庆、陕西、贵州、河南、广西、福建、河北、山东、山西、江苏、安徽、甘肃、浙江共18个,比起其联合创始人刘辉宇4月参加岳麓峰会新消费专场时宣告的16个省(直辖市)又多了2个;其中,兴盛优选于4月5日宣布进驻的浙江,开了8个城市,5月25日宣布进驻的山西,开了5个城市。看来,融来的子弹,应该是花了相当一部分在开城上了。

02 投兴盛优选,资本到底图啥?

社区团购的运营模式已经很清晰了,基本都离不开S2B2b2C这个框架。从大供应商到小批发商到站点和团长到终端消费者,从选品入库到物流配送到品控售后到系统结算,横跨好几类人群,环节不少,细节很多。

与此相对应的是,社区团购是个高频而轻资产的模式。高频来自于品类的选取,基本跟民生息息相关,人人必备,日日须买。轻资产则在于其先下单后自提的模式,便于按需供应精准配货,利用的是团长们的现成储物空间和时间精力。

更重要的是,社区团购做的是一个增量的事情,本质上是做街边小店的销售增量。而在运营过程中形成的大数据资产,以及议价能力,则是资本们轻松就可算清楚的帐。

这确实是一条很长很长的雪道,每一步都有成本,但也意味着每一步都有可能产生利润空间。资本和巨头们上赶着把民生消费变成“互联网+”,不就是图能够通过在实现规模经济的同时,提高资金周转率和消费频率,形成另一种形式的“薄利多销”。

最重要的是,兴盛优选居然率先把社区团购这条路走通了,不但规模大,还能盈利,还能迅速发展。

兴盛优选自2014年便开始摸索自己的电商之路,到2018年终于确定了“预售+自提”的商业模式,入围“2019年中国独角兽企业”和“2020胡润全球独角兽榜”。据其官网数据,2019年,兴盛优选的年度GMV达到了100亿元。

正是这些市场业绩,打开了资本和竞争对手的想象空间:湖南一地尚且如此,何况全国乎。来得及的就再造一个“兴盛优选”,来不及的就投资兴盛优选借船出海。各路大军纷纷吹响了冲锋的号角。

资本聚集的赛道免不了硝烟四起,尤其以湖南长沙的“阵地战”打得最为激烈,以至于2020年底监管层不得不出手,迅速颁布“九不得”,以免烧钱的热潮下泥沙俱下,伤了民生根本。

接近兴盛优选的业内人士表示,单纯拼补贴,兴盛优选未必拼得过互联网巨头,但得益于其基建和更成熟的商业模式,现在严监管的环境,对兴盛优选是利好。这可能也是资本今年依然对兴盛优选感兴趣的原因之一。

在监管出手前,2020年7月和12月兴盛优选完成了两轮融资,总额达15亿美元,参与方有京东、KKR、天一资本、腾讯投资、红杉资本等。兴盛优选一路扩店,烧钱补贴,最后官网宣布获得了2020年11月11日“订单量突破1200万单”以及2020年全年平台“GMV突破300亿元”的业绩。

在兴盛优选2021年初所发布的宣传视频上,也赫然显示:2020年兴盛优选“销售生鲜商品同比增长400%+,用户同比增长300%,合作门店数同比增长近400%,进驻城镇和农村同比增长300%+”。

商业模式基本走通,团队也相当能打,这样的投资标的不多。大家都不傻。还是那句话:成年人喜欢既要,又要。

03 香饽饽也有自己的软肋

兴盛优选的过往业绩不错,但杀入赛道的巨头们在疯狂补贴中,可能耗时半年就赶上了兴盛优选几年时间走过的路。对于兴盛优选来说,现在前有猛虎,后有群狼,内有软肋。

软肋之一,是兴盛优选“金字塔化”的“团长”模式。

金字塔化的裂变营销方式,让兴盛优选能够在保持低成本的同时迅速起量,也因此被部分媒体质疑是传销。且不说会不会最终受到监管层的关注,就这种模式本身也有显而易见的缺点:一是中低层的团长们能不能持续地开疆辟土。毕竟,又有影响力又勤奋肯干的人始终是少数,大部分还是普通人。二是兴盛优选能不能平衡好塔尖和塔底的欲望,持续兑现团长们的利益。三是牵涉到的利益环节多,人员素质不一,可能出现刷单、贪腐问题。蛀虫多了,难免就会入不敷出,地基动摇。

纵观整个商业史,“金字塔化”的营销结构,往往都是随着时间和战线的延长,一部分人群无限侵蚀另一部分人群的应得利益,以平台开始频频延迟兑付利益为端倪,从内部开始崩塌。

软肋之二,就是出省后的水土不服。

兴盛优选赖以起家的团长,就是芙蓉兴盛超市店长。2020年,芙蓉兴盛门店数突破了17000家。精耕时间长,覆盖地域广,团队遵循的是草根的商业潜规则,在长期的博弈当中形成信任与合作,不容易被短期利益打散,这是兴盛优选难以撼动的基本盘。但在外省,兴盛优选有没有足够的人脉和充裕的时间,是否能复制在湖南成功的体系,尚且存疑。

据地处山西的兴盛优选团长小兰(化名)向陆玖财经反映,兴盛优选是从今年1月开始进驻当地的,目前她还同时担任了美团优选、橙心优选、多多买菜和十荟团的团长。

“相比较之下,还是美团优选的用户比较多一些,多多买菜的用户更年轻化一些。现在像美团等一些平台已经开通了团长可以选择配送服务业务 可以选择配送的范围和适量收取配送费(也可以选择设置金额进行免费配送)。多多买菜的链接比较多,有些岁数大的用户不太会玩手机,不太喜欢用多多 但是多多的流量多,如果团长每天完成多多买菜的任务,他就会给你推送流量。”

谁活动多就用谁,团长和用户都很现实,又得回到是不是烧钱砸市场的逻辑上来。

长期来看还有战略上的选择困境。兴盛优选董事长岳兴华和他的创始人团队,当年选择“做小不做大”,选择了门店基因,选择了“农村包围城市”,再往下做,还能往哪儿走?假如定位从本地消费升级到本地生活,直接动的是美团的大本营;扩大全国战场,就要面对已经完成从下沉市场反包围城市的拼多多;扩充品类,又背离了靠做高频刚需品和家庭必须品起家的根本,不小心就淹没在京东的怀抱里。

有时候局部的胜利,并不能对抗全局大势。

04 兴盛优选到底还有没有未来?

目前兴盛优选手中最大的筹码,还是其一直引以为傲的供应商-物流体系。这个体系贵在建立时间长,投入人数多,履约能力好。在湖南本地的农村市场这种优势更为明显,即便在很多交通不便的地方,兴盛优选都可以做到隔天自提。

虽然“美滴多”阿里之类的巨头可以砸钱挖团长挖车队,但是当前在人员培训速度和履约成本上,还未必能胜过兴盛优选。也许,以湖南本地的绵长战线和广袤空间换来喘息时间,用较长时间来提升巨头们的资金成本,消耗巨头们的烧钱势头并伺机反击,是更有利于兴盛优选的选择。

至于跟着巨头们一起烧钱抢市场?看看供应商和合作伙伴对利润空间被无限挤压的强力反弹,消费者面对花式补贴日渐熟练的“花心”,以及职业“羊毛党”的虎视眈眈,配合监管层日趋明朗坚决的态度,只会是造成“多输”局面的下策。

有趣的是,在这个信息不对称很容易消除的互联网时代,兴盛优选和巨头们,应该都能想到一块儿,对手的弱点便是自己的机会。

对于这一场社区团购争夺战的未来,始终坚持战斗在电商一线的派代创始人老邢认为:“对于兴盛优选来说,或许卖掉是最佳选择。这也是由社区团购这个赛道所选的品类决定的。高频消费品基本没有太高的品牌溢价和忠诚度,消费壁垒很难建立,巨头进入也比较容易。”

“同程生活的突然破产,说明资本对股票面值这个赛道已经做出了判断。从现有参与的各方来看,多多买菜背靠的是黄铮打造的团队,内部创新压力大,创新基因强,目前的数据也是增长得比较好,更有希望在这一轮竞争中胜出。”

对于陆玖财经所提出的,兴盛优选会不会选择退守湖南大本营的疑问,老邢如此回答道:“兴盛优选走到现在,资本有资本的逻辑,卖不卖,很有可能兴盛优选自己说了不算,还需要看背后资本的博弈。”

看来,社区团购的争夺,终究,还是回归到商业的本质来。

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